「看還原報酬，不要看點數」
今天蠻多人在談台股破了1990年代加權指數點數的新高(1990年當年最高點是12682.41)。
如果考慮除權息的還原走勢，其實新高已經破很久了，近年也一直都在新高上。
那為什麼說：「看還原報酬，不要看點數。」呢？
有2個原因：
1. 避免錯誤的對比，30年前的1萬2千多點跟現在的1萬2千多點，本身並沒有直接的可比性。還需考慮當下企業盈餘、成長、市場利率的狀況。另外即使是技術分析，所有技術分析也都是看還原線分析，而不是看點數。
2. 關注長期與複利：這會讓你聚焦在真正的報酬上。但看點數並沒有這個效果。
每一檔個股都可以推算還原股價，加權指數也有「加權報酬指數」(和還原價不同但概念類似)可以看到考慮配息再投入的狀況。
當然，這不是完美的做法，因為例如配息的稅務就沒被考慮進去，但總是比直接看點數有意義的多。
我們的注意力都很有限，要放在對的地方，隨一些沒意義的事件起舞實際上也是一種消耗。
市場先生 2020.07
最後分享以前寫過的2篇文章：
什麼是還原報酬：https://rich01.com/price-adjusted/
什麼是加權指數：https://rich01.com/blog-pos-19/
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